富豪们最爱投资的4个行业
调查结果显示，股票由于流动性强、长期收益可观，在家族办公室的投资组合中一直占据关键位置。
瑞银集团（UBS）和康普顿财富公司（Campden Wealth）在最新联合发布的全球“家族办公室”（family office）资产投资调查报告中指出，大多数家族办公室采取平衡的投资策略（45%），三分之一则偏向保守（以欧洲为主），只有23%的投资策略比较激进（以北美和亚太地区为主）。
通过上述调查可以看到，在投资组合中，超级富豪们最爱投资的是股票；同时，富豪们热衷于直接投资的行业则集中于房地产、科技、医疗保健和金融业。
01 富豪们最爱投资股票
家族办公室是专门为超级富豪提供全方位财富管理和传承服务的机构，由于架构复杂、涉及面广，每年管理成本一般在100万美元以上。因此通常只有可投资资产在一亿美元以上的富豪家庭才会设立专属的家族办公室。
本次报告调查了全球311个家族办公室，对他们的资产配置组合、投资回报率、热衷投资的行业等做出了详细解析。其中，被调查的家族办公室平均资产管理规模达到11亿美元，主要位于欧洲（38%），其次是北美（34%）和亚太地区（17%）。
随着全球财富快速增长，家族办公室的发展也十分迅速。报告显示，约有一半的家族办公室资产管理规模（AUM）较去年有所增加，超过四分之三的家族办公室高管表示他们所服务的超级富豪家庭的财富也在增长。
调查结果显示，股票由于流动性强、长期收益可观，在家族办公室的投资组合中一直占据关键位置。2017年股票投资平均占比28%（同比+4.8%，下同），其中发达市场股市占22%（+3.8%），新兴市场股市占6%（+1%）。
此外，对私募股权（PE）的投资也依然保持强势，PE基金占比7.6%（+2.8%），直投占比14%（+0.1%），总占比仅次于股票。
传统的房地产投资也受到家族办公室的青睐，今年直接投资的部分增加了2.3%，达到了17%，占比17%（+2.3%）。欧洲的家族办公室对房产投资尤为热衷，平均占23%。
由于对冲基金近年来表现不佳，在投资组合中的占比再次遭到削减，仅占5.7%（-3.2%）。同时和去年相比家族办公室持有现金占比也有所下降（-3.9%）。
对于未来12个月的投资计划，50%的家族办公室表示将增加对私募股权（直投）的投资，44%则持观望态度。37%的家族办公室欲增持新兴市场股票，有意减持的占8.3%。另有33%的家族办公室计划加大房地产的投资份额。
02 超级富豪最爱投资哪些行业？
报告显示，家族办公室每年参与直接投资的次数不多，但投向的行业却十分有针对性，主要集中于房地产（60%）、科技类（46%）、医疗保健（34%）和金融（34%）。
对于房产投资，富豪们最在乎的是地段（79%），价格（50%）和税率政策（41%）。
由于熟悉当地的投资政策和环境，他们选择把79%的份额投入到所在城市或区域的房产，另外21%则投资到海外房产。
报告显示，很少有家族办公室会完全放弃对房地产的投资，一位欧洲家族办公室的合伙人在采访调查机构采访时说：“我们知道很多（富豪）家庭在巴黎、伦敦、纽约等全球大都市拥有住宅和商业楼，平均投资周期在7-9年左右。”
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